来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，财通证券资产管理有限公司发布财通资管鸿慧中短债债券型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产、净利润和管理费等关键指标均发生了显著变化。这些变化不仅反映了基金的运营状况，也为投资者提供了重要的决策依据。
主要会计数据和财务指标：净利润大幅增长
本期利润与已实现收益
2024年，财通资管鸿慧中短债发起式A、C、E、I类份额本期利润分别为17,971,549.13元、3,476,292.27元、19,511,416.73元、3.64元，相比2023年有不同程度变化。本期已实现收益方面，A、C、E、I类份额分别为17,858,984.97元、3,587,039.59元、19,971,539.93元、1.45元 。这表明基金在2024年的盈利表现有明显提升，整体运作成效显著。
| 项目 | 2024年财通资管鸿慧中短债发起式A | 2023年财通资管鸿慧中短债发起式A |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | 17,971,549.13 | 6,596,394.49 |
| 本期已实现收益（元） | 17,858,984.97 | 5,163,449.38 |
| 项目 | 2024年财通资管鸿慧中短债发起式C | 2023年财通资管鸿慧中短债发起式C |
| --- | --- | --- |
| 本期利润（元） | 3,476,292.27 | 821,247.47 |
| 本期已实现收益（元） | 3,587,039.59 | 530,567.18 |
| 项目 | 2024年财通资管鸿慧中短债发起式E | 2023年财通资管鸿慧中短债发起式E |
| --- | --- | --- |
| 本期利润（元） | 19,511,416.73 | 9,404,208.68 |
| 本期已实现收益（元） | 19,971,539.93 | 7,446,857.01 |
| 项目 | 2024年财通资管鸿慧中短债发起式I | 2023年财通资管鸿慧中短债发起式I |
| --- | --- | --- |
| 本期利润（元） | 3.64 | - |
| 本期已实现收益（元） | 1.45 | - |
期末基金资产净值与份额净值
2024年末，基金整体资产净值为937,909,689.33元，较2023年末的1,733,663,923.98元下降了46.93%。各份额类别中，A类份额净值为1.0981元，C类为1.0870元，E类为1.0928元，I类为1.0980元 。资产净值的下降可能受市场环境及基金规模变动等多种因素影响。
| 份额类别 | 2024年末资产净值（元） | 2023年末资产净值（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 财通资管鸿慧中短债发起式A | 414,164,477.93 | 636,086,675.74 | -34.89% |
| 财通资管鸿慧中短债发起式C | 166,233,501.11 | 185,255,897.69 | -10.27% |
| 财通资管鸿慧中短债发起式E | 357,511,396.77 | 912,321,350.55 | -60.81% |
| 财通资管鸿慧中短债发起式I | 313.52 | - | - |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较
过去一年，财通资管鸿慧中短债发起式A份额净值增长率为3.24%，C类为2.84%，E类为3.05%，I类自2024年10月30日确认份额后增长率为1.18% 。同期业绩比较基准收益率为2.86%（A、C、E类过去一年），I类同期业绩比较基准收益率为0.67% 。各份额类别均跑赢业绩比较基准，显示出基金较好的投资管理能力。
| 份额类别 | 过去一年份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 财通资管鸿慧中短债发起式A | 3.24% | 2.86% | 0.38% |
| 财通资管鸿慧中短债发起式C | 2.84% | 2.86% | -0.02% |
| 财通资管鸿慧中短债发起式E | 3.05% | 2.86% | 0.19% |
| 财通资管鸿慧中短债发起式I | 1.18% | 0.67% | 0.51% |
净值表现稳定性
从份额净值增长率标准差来看，过去一年各份额类别标准差在0.03% - 0.05%之间，表明基金净值波动较小，收益相对稳定，符合债券型基金中低风险的特征。
投资策略与运作分析：把握市场机会
宏观环境与市场分析
2024年宏观经济面临挑战，固定资产投资增长7.2%，但有效需求不足，社会消费品零售总额同比增长3.5%，CPI上涨0.2%，PPI下降2.2%，房地产市场调整，开发投资同比下降10.6% 。在此背景下，逆周期调控加码，全年降准100个基点，OMO利率下调30个BP，5年期以上LPR下降60个BP 。10年期国债收益率下行约88个BP，30年期国债收益率下行约91个BP。
基金投资策略
基金以高性价比信用债打底，辅以利率、二永等交易型资产的波段操作，密切跟踪市场资金面、政策面和基本面，调整投资品种比例，增厚组合收益。这种策略在复杂的市场环境中，有助于平衡风险与收益。
业绩表现：各份额收益良好
截至报告期末，各份额类别基金份额净值均实现增长。财通资管鸿慧中短债发起式A基金份额净值为1.0981元，C类为1.0870元，E类为1.0928元，I类为1.0980元 。结合份额净值增长率，表明基金在2024年为投资者带来了较为可观的收益。
市场展望：关注政策与风险
展望2025年，国内需求不足、就业增收压力及部分领域风险隐患仍存，外部环境变化或压制出口，政策重点可能在提振消费 。债券收益率转入上行通道概率不大，但需关注相关政策对债券市场的影响，基金将继续优化投资策略，应对市场变化。
费用分析：管理费大幅增长
管理人报酬与基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,560,890.85元，较2023年的1,492,894.14元增长了205.49% 。其中，应支付销售机构的客户维护费为1,997,047.68元，应支付基金管理人的净管理费为2,563,843.17元 。管理费的大幅增长可能与基金资产规模变动及管理成本等因素有关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 增长率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 4,560,890.85 | 205.49% |
| 2023年 | 1,492,894.14 | - |
托管费与销售服务费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为760,148.49元，较2023年的248,815.80元增长了205.51% 。销售服务费方面，2024年为2,068,782.41元，较2023年的669,211.88元增长了209.14% 。托管费和销售服务费的增长趋势与管理费相似，反映了基金运营成本的上升。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 增长率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 760,148.49 | 205.51% |
| 2023年 | 248,815.80 | - |
| 年份 | 当期发生的基金应支付的销售服务费（元） | 增长率 |
| --- | --- | --- |
| 2024年 | 2,068,782.41 | 209.14% |
| 2023年 | 669,211.88 | - |
交易费用与投资收益分析
应付交易费用与交易费用
2024年末应付交易费用为29,971.14元，较2023年末的38,317.32元有所下降 。本期交易费用为268,030.48元，主要包括审计费用、信息披露费等 。交易费用的变化反映了基金交易活跃度及相关业务成本的变动。
| 年份 | 应付交易费用（元） | 交易费用（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 29,971.14 | 268,030.48 |
| 2023年 | 38,317.32 | 223,066.82 |
股票与债券投资收益
基金不投资股票，债券投资收益是主要来源。2024年债券投资收益为53,498,704.67元，包括利息收入58,949,105.44元及买卖债券差价收入 -5,450,400.77元 。与2023年相比，利息收入和买卖差价收入均有变化，体现了债券市场波动对基金收益的影响。
| 年份 | 债券投资收益（元） | 债券利息收入（元） | 买卖债券差价收入（元） |
|---|---|---|---|
| 2024年 | 53,498,704.67 | 58,949,105.44 | -5,450,400.77 |
| 2023年 | 16,338,067.17 | 17,096,136.43 | -758,069.26 |
关联交易分析
通过关联方交易单元的交易
2024年通过财通证券股份有限公司交易单元进行的债券成交金额为248,380,776.72元，占当期债券成交总额的100.00%；债券回购成交金额为889,513,000.00元，占当期债券回购成交总额的100.00% 。应支付财通证券股份有限公司的佣金为100.03元，占当期佣金总量的100.00% 。关联交易的存在需关注交易的公允性及对基金业绩的影响。
| 关联方名称 | 债券成交金额（元） | 占当期债券成交总额比例 | 债券回购成交金额（元） | 占当期债券回购成交总额比例 | 当期佣金（元） | 占当期佣金总量比例 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 财通证券股份有限公司 | 248,380,776.72 | 100.00% | 889,513,000.00 | 100.00% | 100.03 | 100.00% |
关联方报酬
2024年从关联方获得的销售服务费中，中国农业银行股份有限公司为96,489.11元，财通证券股份有限公司为303,464.71元，财通证券资产管理有限公司为28,793.60元 。关联方报酬的支付需遵循相关规定，确保合理性。
股票投资明细：无股票投资
本基金本报告期末未持有股票，符合基金合同中不投资于股票等资产的规定，专注于债券投资领域，以控制风险并追求稳健收益。
持有人结构分析
期末持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为39,155户，户均持有基金份额21,893.43份 。机构投资者持有份额占比13.80%，个人投资者持有份额占比86.20% 。个人投资者占比较高，反映出该基金在个人理财市场有一定吸引力。
| 持有人类型 | 持有份额（份） | 占总份额比例 |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 118,294,035.83 | 13.80% |
| 个人投资者 | 738,943,217.96 | 86.20% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金份额总数为231,598.59份，占基金总份额比例为0.03% 。其中，财通资管鸿慧中短债发起式A为174,219.64份，占比0.05% 。管理人从业人员的持有情况一定程度上反映了对基金的信心。
基金份额变动：规模缩减
开放式基金份额变动
2024年财通资管鸿慧中短债发起式A期初份额为598,076,423.34份，期末为377,164,556.34份，减少了220,911,867份；C类期初为175,264,400.71份，期末为152,927,579.33份，减少了22,336,821.38份；E类期初为860,246,510.55份，期末为327,144,832.58份，减少了533,101,677.97份；I类本期申购285.54份，期末为285.54份 。整体基金份额总额减少了776,350,080.81份，降幅达47.52%，显示基金规模有所缩减。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 期末份额（份） | 变动份额（份） | 变动率 |
|---|---|---|---|---|
| 财通资管鸿慧中短债发起式A | 598,076,423.34 | 377,164,556.34 | -220,911,867 | -36.94% |
| 财通资管鸿慧中短债发起式C | 175,264,400.71 | 152,927,579.33 | -22,336,821.38 | -12.74% |
| 财通资管鸿慧中短债发起式E | 860,246,510.55 | 327,144,832.58 | -533,101,677.97 | -61.97% |
| 财通资管鸿慧中短债发起式I | 0 | 285.54 | 285.54 | - |
份额变动原因
份额减少可能受
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